廣金期貨早間資訊（ 9月19日 周五）

【國內(nèi)宏觀】

1、科技部部長陰和俊介紹，2024年全社會研發(fā)投入超3.6萬億元，較2020年增長48%；研發(fā)投入強(qiáng)度達(dá)到2.68%，超過歐盟國家平均水平；研發(fā)人員總量世界第一。524家中國大陸企業(yè)進(jìn)入全球工業(yè)研發(fā)投入2000強(qiáng)，占上榜企業(yè)比重為26.2%；高新技術(shù)企業(yè)超50萬家，較2020年增加83%。（資訊來源：Wind）

2、上海市經(jīng)濟(jì)和信息化委員會印發(fā)《上海市促進(jìn)高成長企業(yè)加快發(fā)展管理實施細(xì)則（征求意見稿）》?！都?xì)則》提到，加強(qiáng)對高成長企業(yè)的支持，對初次被評定為瞪羚企業(yè)的，給予最高100萬元獎勵，對初次被評定為獨角獸企業(yè)的，給予最高200萬元獎勵。市、區(qū)政府業(yè)務(wù)主管部門將高成長企業(yè)名單主動向相關(guān)部門共享，推動各類政策性基金發(fā)揮投早、投小、投長期作用，加大政策協(xié)同支持和服務(wù)力度。（資訊來源：Wind）

【海外宏觀】

歐洲央行副行長金多斯稱，目前的政策立場是合適的，必須繼續(xù)采取非常審慎的態(tài)度。（資訊來源：Wind）

【股指】

由DeepSeek團(tuán)隊共同完成、梁文鋒擔(dān)任通訊作者的DeepSeek-R1推理模型研究論文，登上了國際權(quán)威期刊《自然（Nature）》的封面。與今年1月發(fā)布的DeepSeek-R1的初版論文相比，本次論文披露了更多模型訓(xùn)練的細(xì)節(jié)，并正面回應(yīng)了模型發(fā)布之初的蒸餾質(zhì)疑。Nature評價道：目前幾乎所有主流的大模型都還沒有經(jīng)過獨立同行評審，這一空白“終于被DeepSeek打破”。

【棉花】

東盟是我紗線出口第一大市場，占我出口總額的比重超過20%。1-7月，我對東盟出口紡織服裝292.5億美元，同比下降5.7%。其中紗線出口19.9億美元，同比增長9.2%；面料出口139.7億美元同比下降1.2%。從商品結(jié)構(gòu)看，對東盟出口以化纖紗線為主，占比超過75%，棉紗線出口占12%。從出口總額看，越南出口紗線金額最高，為8.9億美元（+8.0%）；出口柬埔寨增長最多，同比增長了25.5%，紗線出口金額3.4億美元；印度尼西亞出口紗線3.7億美元，同比增長12.1%。（資訊來源：中國棉花網(wǎng)）

【白糖】

2025年9月17日，呼倫貝爾安琪晟通糖業(yè)科技有限公司正式下菜開機(jī)生產(chǎn)，標(biāo)志著2025/26年制糖期食糖生產(chǎn)正式開啟。據(jù)悉，安琪晟通糖業(yè)預(yù)計收購加工甜菜100萬噸左右。因今年秋季內(nèi)蒙古呼倫貝爾地區(qū)雨水較多，安琪晟通糖業(yè)的實際下菜開機(jī)生產(chǎn)時間比原計劃推遲了10天。（資訊來源：泛糖科技）

【蛋白粕】

1、部分市場交易商與分析機(jī)構(gòu)對加拿大統(tǒng)計局的油菜籽預(yù)測提出質(zhì)疑。RBC Dominion Securities 交易員 Tony Tryhuk 表示：“基于我們與加拿大西部生產(chǎn)者的實地溝通，大多數(shù)反饋顯示單產(chǎn)表現(xiàn)優(yōu)異，因此我們對油菜籽預(yù)估幾乎未變感到困惑?！保ㄙI豆粕網(wǎng)）

2、路透社分析師平均預(yù)期，截至9月11日當(dāng)周，美國25/26年度大豆出口銷售料凈增40~150萬噸。當(dāng)周，美國24/25年度豆粕出口銷售料凈增0~5萬噸，25/26年度豆粕出口銷售料凈增10~35萬噸;24/25年度豆油出口銷售料凈減1~凈增0.5萬噸，25/26年度豆油出口銷售料凈增0.5~3.6萬噸。（買豆粕網(wǎng)）

【油脂】

1、南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，2025年9月1-15日馬來西亞棕櫚油單產(chǎn)環(huán)比上月同期減少6.94%，出油率環(huán)比上月同期減少0.21%，產(chǎn)量環(huán)比上月同期減少8.05%。(金十?dāng)?shù)據(jù)APP)

2、EPA:9月16日發(fā)布一份補(bǔ)充規(guī)則通知(SNPRM)，修訂了2026年和2027年的可再生燃料標(biāo)準(zhǔn)(RFS)“第二階段”中關(guān)于可再生燃料義務(wù)(RVOs)的規(guī)定，以落實小型煉油廠豁免(SRE)決定，通知提出兩種方案，分別按100%或50%的比例重新分配2023-2025年期間豁免的RVOS。（買豆粕網(wǎng)）

【原油】

1、新加坡企業(yè)發(fā)展局（ESG）：截至9月17日當(dāng)周，新加坡輕餾分油庫存上漲259000桶，達(dá)到1436.6萬桶的兩周高點。（資訊來源：金十?dāng)?shù)據(jù))

2、消息人士：卡塔爾將11月份的Al-Shaheen原油價格提高至較基準(zhǔn)油價升水3.61美元/桶。(資訊來源：金十?dāng)?shù)據(jù))

3、烏襲擾波羅的海港口，俄周度原油出口暴跌93.4萬桶，創(chuàng)去年7月以來最大單周降幅。(資訊來源：金十?dāng)?shù)據(jù))

【化工】

1、截止到20250918，全國浮法玻璃樣本企業(yè)總庫存6090.8萬重箱，環(huán)比-67.5萬重箱，環(huán)比-1.10%，同比-18.56%。折庫存天數(shù)26天，較上期-0.3天。（資訊來源：隆眾資訊）

2、截止到2025年9月18日，國內(nèi)純堿廠家總庫存175.56萬噸，較周一增加0.85萬噸，漲幅0.49%。其中，輕質(zhì)純堿74.95萬噸，環(huán)比增加0.32萬噸，重質(zhì)純堿100.61萬噸，環(huán)比增加0.53萬噸。較上周四減少4.19萬噸，跌幅2.33%。其中，輕質(zhì)純堿74.95萬噸，環(huán)比減少1.35萬噸；重質(zhì)純堿100.61萬噸，環(huán)比減少2.84萬噸。去年同期庫存量為139.88萬噸，同比+35.68萬噸，漲幅25.51%。（資訊來源：隆眾資訊）

【黑色金屬】

1、本周，鋼材總庫存量1519.74萬噸，環(huán)比增5.13萬噸，增幅明顯收窄。其中，鋼廠庫存量418.38萬噸，環(huán)比降1.14萬噸；社會庫存量1101.36萬噸，環(huán)比增6.27萬噸。（資訊來源：Mysteel）

2、本周，唐山及周邊22家樣本企業(yè)鋼坯日外賣量約3.7萬噸，周環(huán)比增加0.2萬噸。（資訊來源：Mysteel）

3、本周，唐山主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存126.09萬噸，周環(huán)比減少10.31萬噸。調(diào)研周期內(nèi)市場需求邊際改善，交易活躍度周比有升，社庫持續(xù)下移。（資訊來源：Mysteel）

4、本周，新口徑114家鋼廠進(jìn)口燒結(jié)粉總庫存3119.85萬噸，環(huán)比上期增234.24萬噸。鋼廠不含稅平均鐵水成本2323元/噸，環(huán)比上期增2元/噸。（資訊來源：Mysteel）

5、本周，523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為84.7%，環(huán)比增1.9%。原煤日均產(chǎn)量190.0萬噸，環(huán)比增4.4萬噸，原煤庫存470.0萬噸，環(huán)比減3.2萬噸。（資訊來源：Mysteel）

【銅】

2025年8月，中國出口未鍛軋銅及銅材112916噸，同比增長7.7%；1-8月累計出口1046963噸，同比增長9.7%。2025年8月，中國進(jìn)口未鍛軋銅及銅材43萬噸，同比增長2.6%；1-8月累計進(jìn)口354萬噸，同比下降2.1%。（資訊來源：wind）

【鋅】

國家統(tǒng)計局發(fā)布報告顯示，中國2025年8月鋅產(chǎn)量為65.1萬噸，同比增加22.8%。進(jìn)入8月，國內(nèi)冶煉廠產(chǎn)量增加，除了湖南、甘肅等地區(qū)的常規(guī)檢修外，陜西、內(nèi)蒙古等地以檢修復(fù)產(chǎn)為主，另外江西、內(nèi)蒙古等地區(qū)新增產(chǎn)能繼續(xù)釋放，8月鋅產(chǎn)量環(huán)比增加。進(jìn)入9月，SMM表示，冶煉廠檢修主要集中在河南、內(nèi)蒙古、湖南、云南等地，同時部分再生鋅企業(yè)因原料價格上漲和供應(yīng)偏緊產(chǎn)量有所下降，另外湖南、陜西、甘肅、內(nèi)蒙湖南、湖北等地區(qū)產(chǎn)量增加，整體產(chǎn)量下調(diào)。（資訊來源：wind，文華財經(jīng)） 

【鋁】

近日，國家應(yīng)對氣候變化戰(zhàn)略研究和國際合作中心聯(lián)合云南省生態(tài)環(huán)境廳、云南省生態(tài)環(huán)境科學(xué)研究院、昆明市生態(tài)環(huán)境局、陽宗海風(fēng)景名勝區(qū)分局組成調(diào)研組，到云鋁股份開展調(diào)研。調(diào)研組深入300千安電解鋁生產(chǎn)線、光伏13號地塊，實地考察云鋁股份生產(chǎn)運營及綠色能源應(yīng)用情況。雙方圍繞產(chǎn)品碳足跡認(rèn)證實踐、應(yīng)對歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制的機(jī)遇與挑戰(zhàn)、溫室氣體排放統(tǒng)計核算規(guī)范以及全氟化碳核算監(jiān)測等內(nèi)容進(jìn)行交流探討。云鋁股份負(fù)責(zé)人指出，綠色低碳是有色金屬行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的必由之路，云鋁股份將以此次調(diào)研為契機(jī)，持續(xù)深化與各級主管部門、專業(yè)機(jī)構(gòu)的溝通合作，積極借助政策引導(dǎo)與技術(shù)支持，在產(chǎn)品碳足跡管理、低碳技術(shù)研發(fā)、綠色低碳標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)建等領(lǐng)域加大研究力度，著力破解行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型中的共性難題，共同探索有色金屬行業(yè)綠色低碳發(fā)展新模式，為實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)與區(qū)域產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)云鋁力量。

調(diào)研組對云鋁股份在綠色發(fā)展、循環(huán)經(jīng)濟(jì)實踐及碳排放精細(xì)化管理等方面的工作給予肯定，并表示，國家應(yīng)對氣候變化戰(zhàn)略研究和國際合作中心將充分發(fā)揮國家級智庫優(yōu)勢與資源整合能力，針對云鋁股份在綠色低碳發(fā)展中面臨的實際需求提供精準(zhǔn)化、專業(yè)化技術(shù)支持與政策指導(dǎo)，助力企業(yè)提升溫室氣體排放統(tǒng)計核算、全氟化碳監(jiān)測等領(lǐng)域能力，攜手將云鋁股份打造成電解鋁行業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型的“試驗田”，助力鋁行業(yè)構(gòu)建起可復(fù)制、可推廣的低碳發(fā)展新路徑。（資訊來源：中國有色金屬報）

【硅】

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年8月中國太陽能電池（光伏電池）產(chǎn)量6985.7萬千瓦，同比增長16.8%；1-8月累計產(chǎn)量54732.1萬千瓦，同比增長16.8%。（資訊來源：我的鋼鐵網(wǎng)）

【鋰】

據(jù)“濱海融媒”發(fā)布消息，近日，凱金年產(chǎn)20萬噸高性能鋰離子電池負(fù)極材料項目一期主體工程已完成，項目規(guī)劃 石墨化 生產(chǎn)線計劃10月份開工建設(shè)，2026年6月份建成投產(chǎn)。據(jù)介紹，凱金年產(chǎn)20萬噸高性能鋰離子電池負(fù)極材料項目由廣東凱金新能源科技股份有限公司投資建設(shè)，占地面積928畝，是江蘇省重大項目。項目致力于打造集“連續(xù)化、自動化、智能化、規(guī)?；庇谝惑w的全球先進(jìn)負(fù)極材料生產(chǎn)基地。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于動力電池、消費電池及儲能電池領(lǐng)域。凱金年產(chǎn)20萬噸高性能鋰離子電池負(fù)極材料項目分三期建設(shè)，其中一期工程已完成調(diào)試并具備試生產(chǎn)條件，二期正在重點推進(jìn)，一體化產(chǎn)線計劃于2027年底全線投產(chǎn)，投產(chǎn)后年產(chǎn)能將達(dá)20萬噸，預(yù)計年銷售額80億元，納稅5億元，并吸引上下游配套企業(yè)落戶，帶動鹽城及濱海港鋰電產(chǎn)業(yè)鏈集聚發(fā)展。（資訊來源：電池網(wǎng)）

免責(zé)聲明：

   本報告中的信息均來源于已公開的資料，盡管我們相信報告中資料來源的可靠性，但我們公司對這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。也不保證我公司所做出的意見和建議不會發(fā)生任何的更改，在任何情況下，我公司報告的信息和所表達(dá)的意見和建議以及所載的數(shù)據(jù)、工具及材料均不能作為您所進(jìn)行期貨買賣的絕對依據(jù)。由于報告在編寫過程中融入了該分析師個人的觀點和見解以及分析方法，如與廣州金控期貨有限公司發(fā)布的其他信息有不一致及有不同的結(jié)論，未免發(fā)生疑問，本報告所載的觀點并不代表廣州金控期貨有限公司的立場，所以請謹(jǐn)慎參考。我公司不承擔(dān)因根據(jù)本報告所進(jìn)行期貨買賣操作而導(dǎo)致的任何形式的損失。

   另外，本報告所載資料、意見及推測只是反映廣州金控期貨有限公司在本報告所載明的日期的判斷，可隨時修改，毋需提前通知。未經(jīng)廣州金控期貨有限公司允許批準(zhǔn)，本報告內(nèi)容不得以任何范式傳送、復(fù)印或派發(fā)此報告的資料、內(nèi)容或復(fù)印本予以任何其他人，或投入商業(yè)使用。如遵循原文本意的引用、刊發(fā)，需注明出處“廣州金控期貨有限公司”，并保留我公司的一切權(quán)利。

   我司鄭重提示，我司官方網(wǎng)站地址：http://m.gmtom.com/，所有交易軟件請通過我司官方網(wǎng)站進(jìn)行下載。對任何冒用、假借我司名義進(jìn)行違法活動的網(wǎng)站、軟件及個人，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)，我司將依法追究其相關(guān)法律責(zé)任。

公司簡介

  廣州金控期貨有限公司（以下簡稱“廣金期貨”）成立于2003年，是金控集團(tuán)控股企業(yè)，注冊資本為8億元人民幣，具有商品期貨經(jīng)紀(jì)、金融期貨經(jīng)紀(jì)、期貨投資咨詢以及資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格，是國內(nèi)多家期貨交易所的會員單位。廣金期貨總部位于廣州，在全國多地設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，已形成立足珠三角地區(qū)，覆蓋華東、華南、華北、東北主要城市，輻射全國的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)。廣金期貨以傳統(tǒng)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，同時深耕資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和風(fēng)險管理業(yè)務(wù)，全方位支持全資風(fēng)險管理子公司廣州金控物產(chǎn)有限公司的業(yè)務(wù)發(fā)展。以創(chuàng)新業(yè)務(wù)作為服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的重要推手，整合金控集團(tuán)平臺的資源優(yōu)勢，充分發(fā)揮期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)作用，為客戶提供全方位財富管理服務(wù)。

 投資咨詢業(yè)務(wù)資格證監(jiān)許可【2011】1772號

 總部地址：廣州市天河區(qū)體育西路191號中石化大廈B塔25層2501-2524單元。

 聯(lián)系電話：400-930-7770；公司官網(wǎng)：http://m.gmtom.com。

廣金期貨研究中心研究員李彬聯(lián)

期貨從業(yè)資格證號：F03092822

期貨投資咨詢資格證書：Z0017125

聯(lián)系電話：020-88523420

廣金期貨研究中心研究員馬琛

期貨從業(yè)資格證號：F03095619

期貨投資咨詢資格證書：Z0017388

聯(lián)系電話：020-88523420

廣金期貨研究中心研究員黎俊

期貨從業(yè)資格證號：F03095786

期貨投資咨詢資格證書：Z0017393

聯(lián)系電話：020-88523420

（按投資咨詢資格證順序排）

薛麗冰 期貨從業(yè)資格證號：F03090983，期貨投資咨詢證書：Z0016886；

李彬聯(lián) 期貨從業(yè)資格證號：F03092822，期貨投資咨詢證書：Z0017125；

馬琛 期貨從業(yè)資格證號：F03095619，期貨投資咨詢證書：Z0017388；

黎俊 期貨從業(yè)資格證號：F03095786，期貨投資咨詢證書：Z0017393；

蘇航 期貨從業(yè)資格證號：F03113318，期貨投資咨詢證書：Z0018777；

鄭航 期貨從業(yè)資格證號：F03101899，期貨投資咨詢證書：Z0021211；

張禹欣 期貨從業(yè)資格證號：F03114725，期貨投資咨詢證書：Z0022461；

鐘錫龍 期貨從業(yè)資格證號：F03114707，期貨投資咨詢證書：Z0022458。